美谷子(唐妤萌 饰)带丁志安(徐海为 饰)来找张昆(霍政谚 饰)，但他们只看到了张昆的手下，并未看到他人，美谷子心生怀疑，让所有人对这里的住户挨家挨户搜查，丁志安有所顾虑，毕竟这是租界，要考虑工部局，美谷子暗示他只要不对外国人动手，工部局是不会干预的。
张昆听到了他们的脚步声，他知道美谷子已经对自己起了疑心，为了消除美谷子的怀疑，夏光奇(钱泳辰 饰)被迫用刀划伤了张昆，然后带着唐汉彩(何泓姗 饰)赶紧离开，待他们走后，张昆鸣枪吸引美谷子等人过来。
张昆向美谷子解释了刚才的情况，他看到房间开着门才进来查看，没想到却被藏在暗处的刀客所伤，张昆为了混淆美谷子的注意力，故意告诉他们，今天他所看到的刀客与之前有所不同，美谷子怀疑刀客并非一个人而是一个组织。
夏光奇把刺杀美谷子的计划告诉伊敏(吴佳尼 饰)，伊敏想等伤愈之后一起参战，夏光奇坚决不同意。唐汉彩和夏光奇来书店找朱正明(任志宏 饰)汇报刺杀的行动计划，没想到朱正明现在有事在身，无法与他们见面，让老何提醒他们在行动的时候要注意安全。
为了激怒美谷子，张昆等人开始了计划的第一步，他们要让神秘刀客重现上海，刺杀日本人士以及汉奸。首先他们锁定目标是大汉奸石泰，伊敏伤势恢复，已无大碍，所以她坚决加入了这次行动。夏光奇通过刘大个儿得知了石泰的行程，很快她便和伊敏联手她和夏光奇联手刺杀了此人，他们的下一个目标是上海经济委员会的主任伊藤三郎。
丁志安和张昆得知了石泰被害的消息，丁志安有些慌张，没想到刀客竟然在大庭广众之下动手，还能全身而退没有留下丝毫线索。
很快，夏光奇和伊敏在伊藤三郎出现的西餐厅将其杀害，得知消息美谷子连夜找来张昆和丁志安商议对策，她下令全力抓捕神秘刀客，张昆明确提出现在人手紧缺的问题，所以目前没有更多人去调查神秘刀客的事情，张昆提议从特高课抽调人手，却被美谷子明确拒绝，她也知道现在侦缉处这边人手不足是最大的困难，所以她决定借用涂怀志(邢文杰 饰)的人马组成一支特别行动队，由美谷子的得力助手吴筱露担任行动队队长，李大嘴担任副手，配合侦缉处全力抓捕神秘刀客。丁志安很不服气，张昆提议侦缉处也可以接纳一些地方势力，掌握在自己手中，为了保证夏光奇的安全，他暂时让其停止行动。
唐祖光(张东升 饰)看到报纸上频频有汉奸和日本人被杀，就让唐汉兰劝说余炎宝辞掉政府的职务，唐汉兰有些不情愿，她觉得余炎宝根本不会轻易回头，但是父亲执意让她前去，她也不好拒绝，出门时遇到了唐汉彩，她向其说明了情况，唐汉彩想着一家人能够团聚也是好事，便陪姐姐一同前去。
她们二人来到余炎宝的住处，没想到他们竟然看到余炎宝和别的女人卿卿我我，唐汉兰彻底死心，转身离开，唐汉彩也觉得此人无药可救。
接连出现政府高官被暗杀的事情，井川(大冢匡将 饰)很生气，他责怪美谷子办事不利，特高课那么多人手竟然对付不了区区一个刀客，美谷子向其解释目前特高课的人员正在执行其他的任务，所以在抓捕刀客这件事情上有所怠慢。井川没想到她又对自己有所隐瞒，美谷子向他说明自己正在搜查地下党的电台，而且很快就会有消息，井川听完她的解释愤怒消失了一大半。美谷子所做之事也是为了帝国的利益，所以他会给予支持，同时美谷子也向井川说明自己动用涂怀志的人，让他们组成了一支特别行动队，全力追捕神秘刀客。
特高课很快锁定了地下党电台的活动范围，美谷子立刻叫来了丁志安和张昆。