顾惜朝(钟汉良 饰)等连云寨的喽罗兄弟来迎接他,等来的却是和雷家庄霹雳堂、神威镖局、碎云渊的幸存者们的围杀。顾惜朝反抗,武功尽废,在连云三乱的掩护下逃进了昔日戚少商(张智霖 饰)逃生的暗道。在黑暗的暗道中,顾惜朝感到被他杀害的昔日寨主兄弟们的魂灵不断扑向他,在恐惧中向虚无的黑暗扑打。 顾惜朝怀疑三乱和戚少商串通好,要把他加给戚少商的一切再加到他身上。顾惜朝伺机杀掉了苦苦救他出险的连云三乱,自以为机智,可是随即他就发现连云三乱并没有背叛他。这时顾惜朝发现自己已经成为孤家寡人,心中知道自己的末日到了。 顾惜朝逃亡路过自己童年的家乡,顾惜朝回到童年长大的地方,想起自己当年的鸿鹄之志。但此时,朝廷已发出通缉,悬赏捉拿顾惜朝。顾惜朝连藏身疗伤的地方都没有,没有人肯帮助他,他的恶名已经昭然天下,他如过街老鼠,人人喊打。他想杀人,但身受重伤,再无能力,就连孩子也敢于骂他,他最后被一群妇孺抓到,扭送官府,在长街的尽头,戚少商在面对他。顾惜朝歇斯底里了,他没有反抗,他索性要让戚少商满足,他发狠砍下自己的一条臂膀,还给戚少商,再请戚少商杀他。 戚少商押着顾惜朝到连云寨晚晴的房中,用晚晴的药治好了他的伤,顾惜朝恢复了“万咒归流”魔功。戚少商和顾惜朝决斗,以逆水寒剑胜顾惜朝,顾惜朝再次武功尽失,成为废人。正当戚少商要杀顾惜朝报仇,铁手(黄智贤 饰)到来,告诉戚少商他已经辞去四大名捕的御赐捕头职衔,要用余生实践晚晴的临终托付,保住顾惜朝的性命。 顾惜朝这才知道晚晴临死还在保护着他,伤痛欲绝。 戚少商不顾铁手阻拦,一定要杀顾惜朝为被他无辜杀害的人报仇。为此,戚少商和铁手终于兵刃相见。 辽妃小玉随同辽太子远走辽国,行前向息红泪(李小冉 饰)告别。戚少商本来答应小玉来此送她,小玉等着见戚少商最后一面。小玉等了很久,戚少商没有来。小玉知道戚少商去追杀顾惜朝了。 息红泪拜谢小玉舍身救戚少商,小玉却拜谢姐姐,要不是姐姐,她还不会不知谁是曾经爱的人,谁是正在爱的人,她发现自己真正爱的是辽太子。小玉不等戚少商,随辽太子走了。息红泪在想着自己曾经爱的人,和正在爱的人,发现自己竟然开始思念离去的赫连春水(程武 饰),发现自己对赫连春水早已经不是一般的感情。 去追杀顾惜朝报仇的戚少回来了,他没能赶上送小玉。戚少商告诉息红泪,他为了杀顾惜朝报仇,已经和铁手约定时日决斗。息红泪也终于向戚少商问出了她在心里问了千万次的问题,此番劫后,戚少商能不能隐退江湖,和她安静地生活。戚少商实在不想伤害她,知道欠她太多,答应了。戚少商为了表示自己的决心,要把逆水寒剑扔到山下云海里,息红泪让戚少商再思忖,戚少商犹豫了,是报仇,还是要爱情,戚少商难以抉择,握着剑的断臂悬在半空中。 息红泪把他的剑拿了回来。告诉他,赫连春水请铁手作媒人,以家传亮银枪作聘礼,赫连大将军的书贴为父母之言,要在十月初二娶她。她要去找赫连春水,告诉他,她答应了。 息红泪走了,她没有看见,“逆水寒”从戚少商手心滑落,掉进了万丈深渊。